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Texas Instruments
全球模拟芯片之王，PMIC 产品组合最完整，覆盖从车规到 AI 服务器全场景。
一句话定位
全球模拟与嵌入式半导体龙头，自有 IDM 模式（300mm 模拟晶圆厂全球第一），PMIC 产品 SKU 数量行业最多，AI 服务器板级电源中提供多相控制器、DrMOS、LDO、eFuse、热插拔全套方案，与 MPS / Infineon 三足鼎立。
关键数据（2024）
| 维度 | 数据 |
|---|---|
| 营收 2024 | $15.6 B（YoY -11%，模拟周期底） |
| 营收 2023 | $17.5 B |
| 模拟业务占比 | ~75% |
| 嵌入式业务占比 | ~17% |
| 毛利率 | ~58% |
| 市值 | $1700+ 亿（2025） |
| R&D 投入 | $1.9 B（2024） |
| 员工 | ~34,000 |
| 300mm 晶圆厂 | RFAB1/RFAB2/LFAB/SM1（德州 + 犹他） |
核心产品
- 多相电源控制器：TPS53系列，4-16 相
- DrMOS / 智能功率级：CSD系列
- POL DC-DC：TPS / LMR 海量 SKU
- LDO：TPS7A / LM 系列
- eFuse / 热插拔：TPS25/26 系列
- PMBus / 数字电源 IC
- GaN 功率器件：LMG 系列（数据中心高效转换）
- 48V → 12V 中间总线转换器
技术亮点 / 护城河
- IDM 全产业链：自有模拟晶圆厂（300mm 模拟晶圆全球独家）
- SKU 数量碾压：8 万+ 模拟料号，长尾客户深度绑定
- 直销模式 + e-store：客户黏性极高
- 车规级 + 工业级品质口碑
- GaN 自研：率先量产数据中心 48V GaN 方案
AI 时代角色
- AI 服务器板级电源补位供应商，份额仅次于 MPS / Infineon
- 48V → 12V IBC 模块、热插拔 eFuse、LDO 海量配套
- 数据中心高效电源（GaN）推动者
- 在 ASIC（Broadcom / Marvell）板卡供电中份额较高
客户与供应链关系
与 AI 产业链关系
↑ up::2-10-半导体设备与核心材料 ↓ down::NVIDIA AMD Broadcom Marvell 2-01-核心逻辑芯片 2-02-AI服务器整机 2-12-网络设备 ⚔ competitor::MPS Infineon ON Semiconductor AOS Renesas 圣邦股份 必易微 晶丰明源 杰华特 ∈ belongs_to::2-11-供电网络
关键事件
- 2022-24 — $30B 资本开支计划扩 300mm 模拟产能（SM1/LFAB）
- 2024 — 模拟周期底部，全年营收下滑
- 2025 — 数据中心 GaN 方案规模应用